Durante il corso si proporranno alcuni modelli per il supporto alle decisioni finanziarie nel contesto aziendale, ponendo particolare attenzione alla loro utilizzabilità per mezzo dei supporti informatici. Questi modelli, che verranno prevalentemente proposti in ambito rischioso, saranno preceduti dalla presentazione degli strumenti formali necessari per la loro comprensione.

L'esame consta di una prova pratica da realizzare (possibilmente mediante l'uso del computer) durante il periodo del corso e da presentare al suo termine, e di una successiva prova orale. Gli studenti che frequentano il corso possono sostituire parte della prova orale con un seminario su di un argomento concordato con il docente.

Semplici applicazioni

Di seguito sono riportate alcune applicazioni relative agli argomenti del corso implementate con la collaborazione degli Studenti.

• TIR, VANG e GAPV
• Simulazione delle dinamiche dei prezzi in condizioni di rischio

Si reputa necessaria la conoscenza degli argomenti trattati nei corsi di Matematica Generale (I e II modulo), di Metodi Matematici dell'Economia e delle Scienze Attuariali e Finanziarie - II e di alcune conoscenze di base in ambito probabilistico.

1. I rischi connessi alle operazioni in valuta estera.
2. Modelli per la selezione e per la gestione di un portafoglio finanziario internazionale.
3. Moderni strumenti finanziari per la copertura dei rischi valutari:

1. contratti forward e contratti futures;
2. opzioni finanziarie;
3. swaps.

4. Utilizzo di pacchetti software per l'applicazione di quanto ai punti precedenti.
5. Elementi sulle coperture assicurative.

• CACCIAFESTA F., Lezioni di Matematica Finanziaria Classica e Moderna, Giappichelli, Torino, 1997 (capitoli Dodicesimo, Quattordicesimo e Quindicesimo).
• CORAZZA M., Appunti delle Lezioni.
• HULL J.C., Opzioni, Futures e Altri Derivati, Il Sole 24 Ore Libri, Milano, 1997 (capitoli 3, 4 e 5).
• PIANCA P., Elementi di Teoria delle Opzioni Finanziarie, Giappichelli, Torino, 1999 (tutto).

• BASSO A. e PIANCA P., Appunti di Matematica Finanziaria, C.E.D.A.M., Padova, 1998.
• BUCKLEY A., Multinational Finance, Prentice-Hall, New York, 1992.
• GARBADE K., Teoria dei Mercati Finanziari, Il Mulino, Bologna, 1989.

Laurea Specialistica in Economia e Finanza (Indirizzo Finanziario-Attuariale)

Si reputa necessaria la conoscenza della programmazione matematica, e degli elementi di base della matematica finanziaria classica e del calcolo delle probabilità.

1. Elementi di teoria dell'utilità attesa.
2. Teoria del portafoglio di attività rischiose:

2.1 analisi rendimento-rischio e criterio media-varianza;

2.2 frontiera efficiente: determinazione e proprietà;

2.3 selezione del portafoglio alla Markowitz;

2.4 elementi di revisione del portafoglio;

2.5 il Capital-Asset-Pricing Model (C.A.P.M.);

2.6 i modelli fattoriali;

2.7 elementi sull'Asset-Liabilities Management.

3. Teoria del portafoglio di titoli a reddito fisso:

3.1. elementi sulla struttura per scadenza dei tassi di interesse.

3.2. l'immunizzazione classica.

4. Utilizzo di pacchetti software per l'applicazione di quanto ai punti precedenti.

• CANESTRELLI E. e NARDELLI C., Criteri per la Selezione del Portafoglio, Giappichelli, Torino, 1995 (tutto).
• CORAZZA M., Appunti delle Lezioni.
La revisione statica del portafoglio azionario: i principali modelli classici
• LUCIANO E. e PECCATI L., Matematica per la Gestione Finanziaria, Editori Riuniti, Roma, 1997 (da pag. 33 a pag. 43).
• PANJER H.H. (curatore), Financial Economics with Applications to Investments, Insurance and Pensions, The Actuarial Foundation, Schaumburg, 1998 (da pag. 373 a pag. 415).
• SZEGÖ G.P., Portfolio Theory with Application to Bank Asset Management, Academic Press, New York, 1980 (capitolo 2 e da pag. 71 a pag. 76).

• CASTAGNOLI E. e PECCATI L., Introduzione alla Selezione del Portafoglio, Cooperativa di Cultura "Lorenzo Milani", Milano, 1991.
• MORICONI F., Matematica Finanziaria, Il Mulino, Bologna, 1994.